经济增长或放缓 优质资产都提供稳健收益

去年一整年，投资者、消费者和中央银行都在观察经济是否衰退，然而美国经济却持续增
长且就业市场依然稳健。经济衰退会在2024年到来吗？美国联邦储备局会将利率维持在足
以抑制通货膨胀、却不至拖累经济增长的水平，最终实现软着陆？这真是个大疑问。
无论经济是否会衰退，市场永远都有投资机会。高质量资产就是其中一类，其价格也可能
因投资者对市场杂音或短期不确定性过度反应而暂时受压，但基本面和提供稳健收益能力
不致受到影响。
鉴于利率和经济走向充满不确定性，对追求收益的投资人来说，锁定优质资产是不二法门
。
自美联储2022年开始升息以来，美国国债和投资级公司债的收益率已升至具吸引的水平
，2024年可能是买入投资级别债包括美国国债和投资级公司债的好时机。
在进入这次升息周期之前，固定收益投资者若要组成可提相对高收益的投资组合，要把绝
大部分资产配置于非投资级别债，但现在只要将大部分资产配置于投资级别债，无需承担
过多信用风险，即可获得具吸引力的收益目标。

中长期美国国债 提供投资者难得机会
以美国国债为例，不仅违约风险较低且流动性佳，尤其中长期限美国国债提供了投资者的
难得机会。若利率较长时间维持在高水平，这些债券相对较高的票息支付可以抵消利率升
高对债券价格可能带来的风险；若经济衰退，这些债券也提供下行缓冲，因为经济衰退时
利率往往会走低，甚至有机会创造资本利得。投资者若寻求收益、流动性和低违约风险，
并期待未来利率下跌时价格可能上涨，现在正是以具吸引力价格入手美国国债的好时机。