消费支出低迷 仍阻碍中国经济

美都新闻网  8 月 14 日(综合报道)  :  中国七月份经济复苏不平衡仍将受到消费者支出
落后于工业活动和投资的阻碍。
根据彭博社编制的中值估计,8月15日发布的数据将显示零售销售仍然低迷。彭博社表示
,由于更有利的比较基数和暑假季节,情况将会略有改善。
工业和投资部门增长可能已经停滞,但继续超过占国内生产总值近一半的消费。
据《商业时报》14日报道,Union Bancaire Privee 高级亚洲经济学家卡洛斯·卡萨诺瓦
(Carlos Casanova) 表示:“我们预计这些数据反映了第三季度的缓慢开局。”
疲软通胀数据表明消费前景面临额外的下行风险。
随着中国政府追求经济同比增长5%左右的目标,缺乏有意义的经济复苏几乎肯定会加强
在今年剩余时间内采取额外政策刺激的呼声。
中国最高领导人在最近的政治局会议上将重点转向消费,表明了支持增长的立场。

降息
上个月中国人民银行出人意料的降息以及刺激服务业支出的新举措几乎没有提振消费者信
心。
房地产业持续下滑仍在耗尽社会的主要财富来源。
尽管政府在五月份推出了针对房地产行业的最大规模救助计划,但这并没有帮助市场更快
触底。
更大规模的货币刺激措施即将出台。据彭博社调查的15名经济学家中除一名外的所有人士
表示,目前,中国人民银行本月将把一年期政策性贷款利率(即中期贷款便利 )维持在
2.3%。
据彭博社此前报道,他们计划将中期贷款便利操作日期从之前的15日移至本月25日,这一
变化最早可能在8月生效。
彭博社调查的经济学家表示,分析师预计7月份零售额将同比增长2.6%,高于6月份2%的
增幅,这是自2022年 12月以来最慢的环比增幅。这一数字仍比疫情前8%左右的增长差很
多。

“零售销售增长疲弱凸显了该国复苏的双重步伐;工业正在引领经济增长,而家庭仍在躲
藏,”穆迪分析公司的经济学家在上周的一份报告中写道。

工业生产
7月份工业生产可能增长5.2%,略低于6月份的5.3%。高温和大雨可能阻碍了工厂活动并
打击了需求。
经济日益疲软的另一个迹象是官方制造业采购经理人指数(PMI)显示7月份连续第三个
月收缩,而私人调查的制造业采购经理人指数则出现九个月以来的首次萎缩。
中国钢厂库存水平上升以及生产疲软也表明需求疲软。由于价格下跌打压了出口增长,海
外订单减弱,而出口增长一直是今年迄今为止经济的亮点。

投资
预计前7个月固定资产投资同比增长3.9%,与1-6月持平。同期房地产投资可能下降9.9%,
较前六个月10.1%的跌幅略有收窄。
与前两年相比,2024年上半年债券发行速度放缓并阻碍了发展,但政府加快了基础设施资
金主要来源债券的发行速度。
中国央行5月设立3000亿元人民币低成本融资计划,帮助地方政府购买未售出的住房并将
其转换为保障性住房。然而,该计划的吸收率仍然很低。

(HAR)

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